股市表现： 房产板块整体低迷

　　2013年，沪深房地产板块行业指数与大盘指数走势基本一致，整体呈现震荡下行的态势，且表现弱于大盘走势。以2013年12月31日收盘价计算，房地产行业指数年内累计下降9.56%，而沪深300指数累计降幅为7.65%。港股方面，在恒生内地100指数累计上升1.01%的情况下，恒生地产分类指数年内仍累计下降9.17%。在基本面与政策面交替作用下，上市房企整体表现低迷，仅在主题投资遇机会时，题材类个股有超预期表现。

　　运营： 规模导向特征明显

　　2013年，上市房企资产总额均值为362.89亿元，同比上升24.33%；净资产均值为102.66亿元，同比上升17.11%；房地产业务收入均值为92.08亿元，同比上升46.63%；营业利润均值18.08亿元，同比上升12.53%；各项规模指标同比增幅均有较大幅度的回升。

　　风险： 偿债压力不断上升

　　2013年，由于销售良好，企业普遍加大杠杆力度，偿债压力有所上升。从长期负债比率来看，房地产上市公司资产负债率均值和净负债率均值分别为65.81%和79.67%，较2013年上升0.95和16.96个百分点，均为近三年来最高点。从短期负债比率来看，房地产上市公司流动比率均值较2013年下降34.58个百分点至190.15%；现金流动负债比率均值也由-0.06%下降至-7.75%。总体来看，行业负债水平仍处于历史高位。

　　盈利： 盈利比率持续下滑

　　从绝对值指标看，2013年，上市房企净利润均值止降回升，为13.76亿元，同比增长16.44%；现金及现金等价物余额均值为44.00亿元，同比增长19.73%。从比率指标看，净资产收益率和总资产利润率均值两项指标仍处于自2009年以来的下行通道中，分别由上年的11.23%和5.21%下降至11.09%和5.15%，相比2009年则已分别下降了约6个和3个百分点。由于成本费用相对利润额增速更快，成本费用利润率同比下滑3.31个百分点至28.56%，企业需加强成本和费用的管控，全面提高盈利效率。