中国人民银行在2月28日下午宣布一年期贷款基准利率下调0.25个百分点至5.35%;一年期存款基准利率下调0.25个百分点至2.5%,同时结合推进利率市场化改革,将金融机构存款利率浮动区间的上限由存款基准利率的1.2倍调整为1.3倍;其他各档次存贷款基准利率及个人住房公积金。
此前,根据彭博计算得出,中国70个最大城市1月住宅价格同比降5.1%,降幅大于12月份的4.3%,同时还创下纪录最大跌幅。更让人担心的是,在过去几个月已经坚挺的环比房价涨势却失去动能。
在中欧陆家嘴国际金融研究院执行副院长刘胜军看来,快速恶化的经济指标和凸显硬着陆风险,倒逼央行降息。这是万般无奈之举。因为没有经济稳定,改革亦无从谈起。但他同时认为降息降准效果不乐观:1、金融体系僵化,难以向真正需要资金的“好企业”输血;2、刚性兑付难打破,无风险利率高企;3、社会负面预期难以扭转。
降息评点
一、本轮货币宽松周期,始于2011年底第一次降准,2015年2月第四次降准。而降息始于2012年6月、7月,2014年11月第三次,此次为第四次。本轮货币宽松周期罕见的中断了两年。2014年11月重拾宽松之路。四次降息之后,存款基准利率为2.5%,而08年最低为2.25%。
二、很多学者预测两会后才降息,谁料会前就降。今年1-2月经济数据糟,CPI、PPI也衰,各界情绪低落(除股市)。会前就降息,发出信号:1、今年经济稳增长须打硬仗。2、总理等领导在给大家鼓劲。3、刺激手段、储备政策很多,随时应战。4、不动产登记给楼市蒙上阴霾,需对冲一下。
三、铁定利好资产品市场,包括股市和楼市。任何一轮货币宽松周期,都会助推资产价格。价格本质就是货币现象。去年8月开始,专家渐趋看好2015楼市,一路走来一路被骂一路孤独。但仍坚信自己的逻辑:地方加码救市、中央房产调控趋松、货币加速放水,市场弹性较好的一二线城市,房价必复苏。
四、把钱都给我从银行里拿出来。在降息周期中后段(当前属中段),钱存银行纯属自惨行为。此时,第一,应增加负债,比如贷款买车买房,商业银行的房贷利率,是跟着央行基准贷款利率走的(有些行业贷款非也),借贷买房最划算,房贷有折扣则更好。第二,买股票或基金(散户更应买基金),散户不宜乱炒股票,即便牛市也可能赚不到钱。