春节后，新股发行的速度有所减缓，较节前每周至少10家甚至14家的新股发行速度而言，本周仅有8家新股启动申购。业内分析认为，虽然本周新股数量环比有所下降，但是IPO发行速度的整体基调并未改变。当前，IPO常态化下监管趋严，再融资审核加强，避免过度融资将成为2017年监管政策的主基调。

    今年1月份，证监会审核了48家公司的首发申请，其中40家获得通过，7家被否，1家暂缓表决，通过率为83.33％。而2015年、2016年IPO审核的通过率分别为92.28％和91.21％。

    东方恒润投资总经理张耀东认为，最近IPO过会率降低，主要有两方面原因：一是对合规性要求从严，是证监会逐渐回归监管为中心职能的体现；二是对IPO企业持续盈利的要求从严，是IPO从审批制向注册制过渡前证监会对投资者还需要做适当性保护的必要措施。

    与此同时，再融资市场也已受到监管层的密切关注。今年1月16日至20日，证监会发行监管部共发出12家再融资申请的反馈意见。意见显示，监管部门对于企业再融资募集资金的必要性、募集资金的具体投向以及母子基金的规模是否合理等保持了高度关注。

    定增融资规模也出现了“瘦身”，2017年1月完成632亿元，较去年同期大幅下滑45.08％。在鼎钧资本研发部负责人、高级合伙人杨焕看来，对于再融资审核加强以及再融资规模的控制，主要是为了减少再融资的“抽血”。

    近几年来，相对于对IPO的高度关注，再融资往往被市场忽略。统计显示，2016年上市公司再融资金额是IPO首发融资金额的10倍以上。

    上海一村投资管理有限公司总经理潘江透露，很多公司先小规模IPO，上市后再以定增形式再融资，估值较高、融资金额较大。

    在上市公司巨额再融资的同时，一些公司又将巨额资金用于购买理财产品等投资事项。

    部分上市公司花大量闲置资金购买理财产品后，却在二级市场通过定增来补充流动资金。

    同济大学财经研究所所长石建勋指出，上市公司募资量过大，吸收现金量较多，大股东通过变现获得收入，降低了其继续做好实业的积极性。

    从近期定增市场呈现趋严的态势看，防止定增套利、避免过度融资、引导“脱虚向实”是2017年监管政策的主基调。 （据新华社电）